化工原料市场动态简析

近段时间以来，部分化工原料价格持续上涨，下游行业的盈利状况令人担忧。但不同化工子行业聚维酮碘的状况有着很大的差别。 　　进入2011年以后，部分化工原料价格出现大幅上涨，其中以聚酯涤纶产品上游的PX（对位二甲苯）、PTA（精对苯二甲酸）以及轮胎上游的橡胶价格涨幅较为明显。中金公司的报告显示，上周PTA现货价格为10550元/吨，涨幅达3%；PX现货价格在11000元/吨的相对高位，单周涨幅5%。而从期货市场来看，从2010年12月初开始，PTA与天然橡胶的价格基本呈现单边上涨的态势，其中氯醋树脂天然橡胶期货主力合约昨日创出此轮上涨以来的新高。　　2010年11月初，PTA期货价格受到棉花价格持续上涨的影响而出现连续涨停，其下游聚酯涤纶作为棉花的替代产品，价格同样水涨船高。不过，PTA期货价格在冲高回落后仍维持向上趋势，而聚酯涤纶价格的反弹幅度相对偏弱。　　目前，A股涉及PTA生产业务的上市公司主要包括S仪化、珠海港、荣盛石化及*ST黑化等。一位业内人士表示，上述公司在生产PTA的同时大多配有PX产能，因此PX价格的上升对厨房设备维修这些公司影响有限。　　除了上下游一体化的上市公司以外，需要外购PTA用于聚酯涤纶生产的上市公司主要包括华西村、霞客环保等。但这些公司对于PX、PTA价格的上涨也表示压力不大。　　据了解，按照目前的PTA现货报价，国内外购PTA原料的聚酯涤纶生产企业，生产成本约为1.35万元/吨，不同的企业上下浮动约100元/吨左右。依照往年惯例，棉花与涤纶短纤的价格差在3000元/吨~5000元/吨，而目前棉花期货主力厨具设备的价格已接近3万元/吨大关，因此，即便是外购PTA原料，相关下游企业的利润水平也相当可观。　　华西村证券事务代表查建玉告诉记者：“2010年10月份应该是涤纶行业利润水平最好的时候，12月份的时候差一些。考虑到PTA涨价的因素，预计近段时间公司毛利水平不会低于去年12月份，因为棉花价格仍然坚挺。” 　　但同样是受制于上游杭州龙博机电设备有限公司原料涨价，轮胎行业就没有涤纶行业这么幸运了。资料显示，橡胶成本占轮胎总生产成本的比例约为50%。因此，橡胶价格被认为是影响轮胎生产企业最敏感的因素之一，直接决定了企业的盈利状况。截至昨日收盘，上海期交所天胶主力合约报价接近4万元/吨，而这一合约突破3万元/吨是在2010年10月中旬。　　一位不愿透露姓名的行业分析人士表示，“橡胶价格猛涨对轮胎行业上市公司的毛利影响确实很大，但公司与公司间的情况有所不同，大公司相对来说好一些。不锈钢压力容器提价和减少产量是上市公司不多的选择之一。” 市场走势分析：上游原油价格小幅走高，PX行情走低，目前聚酯企业大多亏损，化纤的利润也非常低，库存达到15-22天的水平，企业的资金压力非常大，不少聚酯和涤丝装置有降负减产的计划，直纺涤短的装置负荷已经由年后90%的高位回落至目前的78%左右。部分原料库存较高的企业有少量抛售原料的动作，使得PTA铝制压力容器现货市场原本供应偏紧的局面得到了缓解，对PTA现货价格的支撑作用减弱。终端消费的不畅导致了整个产业链的成本传递遇阻，PTA价格承压回落。目前PTA现货市场行情弱势震荡，下游市场需求不足，预计短期内PTA市场行情将维持盘整走势。分析美国政府报告显示，汽油库存大幅下跌，跌幅创下12年以来最高水平，纽约商业交易所(NYMEX)原油价格小幅上涨。乙烯行情坚挺向上。切片市场维持震荡走势，PTA期货仍旧低开，冲高后再度回落震荡，对分气缸聚酯市场心态形成一定的负面影响，商谈较少。涤丝工厂多以出货为主，而下游谨慎观望气氛再现，市场成交表现一般，短纤行情暂稳，市场成交不足，综合上下游因素，预计短期内乙二醇市场行情将以稳中盘整为主。WJJ